袁浩云（周潤發 飾）是警署偵探，為人正直但行事火爆。他的好友在一次捕匪行動中不幸遇難，令他更加急于報仇。袁正偵探一樁非法軍火集團的重案，但為了案件偵破順利，袁的上司決定讓他不再負責此案。此時，袁的女友也離他而去，并對他的敵【dí】人產生了感情。這個敵人，正是軍火集團里面的頭號馬仔江浪（梁朝偉 飾）。江郎行事拼命，千方百計博得集團頭目信任。袁在追捕中與江相遇，眼看大難臨頭卻發現江放他一馬，原來另有內情。